Обединеното кралство обявява най-голямото преразглеждане на режима на листване от десетилетия

Регулаторите утвърдиха най-голямото преразглеждане на разпоредбите за листвани в Лондон компании от три десетилетия, защото Обединеното кралство се пробва да съживи своите финансови пазари, които бяха ударени от интернационална конкуренция и отлив на вложения. 

Новите правила за листване ще дадат повече пълномощия на шефовете на фирмите да вземат решения без гласоподаване на акционерите и ще дадат на фирмите по-голяма еластичност да одобряват двойни класови структури на акции, употребявани от създатели и компании за рисков капитал, с цел да си обезпечат по-големи права на глас в сравнение с други вложители. 

Органът за финансово държание разгласи измененията в четвъртък, дни след избирането на лейбъристко държавно управление, потвърждавайки отчет на Financial Times предишния месец. 

Новият режим ще влезе в действие на 29 юли след две обществени съвещания от FCA от май 2023 година Регулаторът предизвестява неведнъж, че новите правила ще значат, че има по-висок риск вложителите да изгубят пари, само че споделиха, че ще „ по-добре отразяват склонността към риск, от която стопанската система се нуждае, с цел да реализира напредък “. 

Лондон се бори да се конкурира с Ню Йорк за листвания на започващи компании с висок напредък, до момента в който огромни групи като букмейкъра Flutter и групата за строителни материали CRH реалокираха главните си листинги в Съединени американски щати. 

„ Секторът на финансовите услуги е централен за стопанската система на Обединеното кралство и в основата на задачата за [икономически] напредък на това държавно управление “, сподели Рейчъл Рийвс, новият канцлер на Обединеното кралство, в четвъртък. 

„ Тези нови правила съставляват забележителна първа стъпка към възкръсване на нашите финансови пазари, привеждане на Обединеното кралство в сходство с интернационалните сътрудници и гарантиране, че привличаме най-иновативните компании, които да бъдат регистрирани тук “, сподели тя. 

Разтърсването е част от по-мащабни промени, стартирани от предходното държавно управление на консерваторите, които администрацията на лейбъристите се чака да продължи.

Те включват по този начин наречените промени в Единбург и Mansion House, предопределени да усилят вложенията в активи на Обединеното кралство от локални пенсионни фондове и да внушат просвета на вдишване на по-голям риск. 

Допълнителни промени са на хоризонта, като FCA възнамерява да стартира обзор на разпоредбите за проспектите на Обединеното кралство това лято. 

Промените в разпоредбите за листване, оповестени в четвъртък, са по-драстични от препоръчаните по-рано от FCA през декември, защото ще разрешат на институционалните вложители да имат супер права на глас при двойни класови структури на акции.

FCA по-рано сподели, че има намерение да разреши единствено на физически лица, като създатели и шефове, да имат спомагателни права на глас. 

Промяната ще значи, че капиталови групи, като компании за частни финансови вложения и рискови капиталисти, могат да имат повече права на глас спрямо други акционери за интервал до 10 години.

10-годишното ограничаване няма да се ползва за държавните капиталови фондове, в случай че те са контролиращи акционери, предписание, което може да улесни листването в Обединеното кралство на някои компании, притежавани от Близкия изток.  

В документ, оповестен в четвъртък, FCA признава, че вложителите са били „ изрично срещу “ проекта му да разреши по-голяма независимост за потребление на двойни класови структури и са „ значително се противопоставили “ на неговите оферти. 

FCA сподели, че фирмите и техните съветници са подкрепили най-много нарасналата еластичност за потребление на акции от двоен клас. Той добави, че вложителите ще имат опция да не влагат в конструкция, която не им харесва. 

Поддръжниците на предложенията настояват, че вложителите към този момент поддържат задгранични компании с двоен клас акции, в това число американски софтуерни групи. 

Новите правила ще отстранен условията към акционерите да утвърждават покупко-продажби със свързани лица или някои други огромни покупко-продажби. Все още ще са нужни гласове, с цел да може дадена компания да бъде делиствана, да извърши „ назад усвояване “ на по-голям бизнес или в случай че компанията получи предложение за усвояване. 

Новите правила също по този начин ще опростят съществуващия режим посредством стесняване на премиум и общоприетите сегменти в една категория. Съществуващите компании ще могат да се възползват от преходни разпореждания. 

Оправдавайки измененията, шефът на FCA Никхил Рати написа, че „ не имаме вяра, че статуквото е алтернатива “ и че отводът да се преразгледат разпоредбите би рискувал режимът на Обединеното кралство да изпадне „ от ден на ден в прорез с тези на други юрисдикции, което прави по-малко евентуално фирмите, които желаят да порастват, да изберат Обединеното кралство като място за листване на акциите си. ”

Писмо в отговор на тази публикация: